挪威是如何建立起全球最大主权财富基金的？

自20世纪60年代末在海上发现巨大油气储量以来，石油就成为挪威经济的主要驱动力，挪威经济长期与能源行业紧密相连。

挪威经验的独特之处在于其高效管理自然资源的能力，通过可持续的生产与长期的财政规划相结合，成功建立了世界上最大的主权财富基金，并实现了广泛的经济稳定。

挪威的石油产业

挪威是欧洲最大的石油和天然气生产国，总产量超过每天400万桶油当量。据美国能源信息署（EIA）和路透社估算，挪威已探明的石油储量约为70亿桶。

2024年12月，挪威石油产量为178万桶/日，天然气液体日产量为21.7万桶，根据挪威海洋石油管理局的数据。

挪威仍在继续勘探并开发新油气田，包括北极的巴伦支海。

• 挪威主要石油开采公司为国有能源公司Equinor，国家持股67%，其业务遍布全球30多个国家。
• Equinor 产出约占挪威石油和天然气总量的70%。
• 其在挪威本土的生产占全球业务的67%（2021年数据）。
• 2024年数据显示，Equinor 全球日产量约为200万桶，其中大部分来自挪威。

挪威的天然气产业

随着天然气产量增长，天然气液体产量亦显著增加，2017年达到日产35.1万桶的峰值。

2023年，该产量为20.4万桶/日，主要产自两个大气田：Troll（2.3万桶/日）和Asgard（2.1万桶/日）。

欧洲最大的天然气液体处理中心为卡尔斯托（Karsto），处理后的干气通过管道输送至欧洲其他国家。

丙烷、丁烷和天然汽油出口至欧洲和全球市场，而乙烷则出口至北海沿岸的石化企业。卡尔斯托的丙烷储存洞穴总容量超过160万桶，是欧洲最大。

挪威主权财富基金

• 多年来，挪威受益于高油价，建立起全球最大的主权财富基金。
• 该基金总值已达到20万亿挪威克朗（约合1.8万亿美元）。
• 相当于全国每位公民（总人口560万）平均拥有32.1万美元。
• 基金市值在短短五年内翻倍，得益于石油和天然气收入的持续流入及全球金融市场表现强劲（据路透社）。
• 该基金成立于1996年，最初被定位为“国家储备金”，资产规模已达挪威年GDP的4倍，远超最初预期。
• 与澳大利亚相比，尽管其人口是挪威的五倍，但其GDP总量却已被该基金超越。
• 基金由挪威央行下属的投资管理公司（Norges Bank Investment Management）管理，资产配置为全球股票70%、债券25%、其余投资于房地产与可再生能源，遵循全球主流市场指数。

GDP与人均收入

• 2024年，挪威国内生产总值（GDP）为4837亿美元，预计2025年将达5043亿美元，年增长率为2.1%（国际货币基金组织数据）。
• 2023年人均GDP为8.66万美元。
• 与许多发达国家不同，挪威的人均GDP数字真实反映了经济现状。
• 挪威也是全球收入分配最平等的国家之一。

失业与通胀

• 挪威失业率为4%（2024年），是欧洲最低之一，体现其劳动市场稳健及经济政策的有效性。
• 尽管全球通胀压力普遍存在，挪威2024年通胀率维持在3.1%（12月为2.2%），是欧洲通胀最低的国家之一。
• 尽管该数值高于政府目标（2%），但仍在可控范围内（IMF数据），增强了投资者信心与经济稳定。

主要经济部门

• 2024年，商品与服务出口总额达2.47万亿挪威克朗（约2430亿美元），同比增长1%，主要由服务出口增长（+9%）推动（挪威统计局SSB数据）。
• 仅商品出口即达1683亿美元。
• 2024年石油与天然气出口为1.17万亿克朗（约1094亿美元），为历史高位之一。
• 不含石油与天然气的商品与服务出口达1.3万亿克朗（约1210亿美元）。
• 2024年海产品出口创历史新高，达1754亿克朗（约160亿美元）。

进口与贸易顺差

挪威统计局数据显示，2024年挪威进口总额约1.75万亿克朗（约1720亿美元）。

主要进口领域包括：

• 机电产品（如电脑、通讯设备、电机）
• 各类车辆，尤其是电动汽车，符合可持续交通政策
• 化工产品，尤其是药品与工业原料
• 食品与饮料
• 金属与钢铁
• 纺织与服装

2024年，挪威实现贸易顺差7220亿克朗（约694亿美元），得益于强劲出口，尤其是石油与天然气。

综上所述，挪威经济模式堪称独特典范，兼具高效资源开发与审慎财政管理。得益于石油与天然气收入的合理运用，挪威不仅建立了全球最大的主权财富基金，也提升了国民生活质量。

在低失业、低通胀和高度福利保障下，挪威成为全球最稳定、最繁荣的国家之一。